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「众豪配资」神马股份(600810):受益尼龙66产品价格上涨,公司业绩同比大增

2019-11-19 股票公司 评论 阅读
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神马股份(600810)

  暴力事件:

  公司发布2018年业绩预增新闻稿,预定年均实现归母销售收入6.55亿元大约,同比增长876%大约。扣非归母销售收入6.44亿元大约,同比增长1196%。其中,预定2018Q4归母销售收入0.90亿元,同比扭亏,环比下降51%。

  公司业绩预增主要因素是:1)公司皮具的产品切片因消费市场因素,2018年卖出数目及价钱较历年来有大幅度上升,导致其收益较同期相比大幅度增加。2)联营企业陕西神马尼龙石油化工信用公司2018年收益较历年来大幅度增加,导致投资收益较同期相比大幅度增 众豪配资加。

  融资切实:

  外国尼龙66产业双龙公司不可抗力频出导致供求偏紧,产品价格跌幅较小,公司及联营企业受益,营业额大幅度提升。2017年年初以来包括丙烯酸、英威达、奥斯特瓦尔德在内的多家中小企业的己二腈设备陆续遇到不可抗力。2018年6月,丙烯酸己二胺原材料制造商英相扑苯乙烯设备遇到不可抗力停产。2018年7月,全世界尼龙66主要制造中小企业奥升德位于加拿大弗罗里遂宁的Pensacola厂房设备起火。这些环境因素导致尼龙66及其原材料供应短时间内受负面影响,价钱慢慢上涨。根据石油化工网络统计数据,PA66(切片)长丝级2018年平均价为34229元/吨,同比上涨50%。其中,2018Q4均价为37131元/吨,同比上涨49%,环比上涨0.03%;己二酸2018年平均价为10455元/吨,同比上涨3%。其中,2018Q4均价为8910元/吨,同比下降16%,环比下降12%。因此,公司主要的产品消费市场价钱也上涨较小,另外,公司与英威达长年合作伙伴,公司原材料己二腈量价比较平稳,公司的的产品差价同比增长,收益增厚,利润战斗能力明显提升。

  公司与控股大股东我国平煤神马控股公司以及下属的子公司及联营企业格局尼龙产业,将来仍有新增产能投放,更进一步增强公司利润战斗能力和海内外市场份额。公司与控股大股东我国平煤神马控股公司,以及下属的子公司及联营企业早已拥有更为原始的尼龙66产业,包括精苯、己二酸、己二胺和尼龙66盐及上游尼龙66切片、帘子布、制造业丝产品。公司及参股公司产能状况:公司拥有尼龙66切片产能14 众豪配资万吨/年、制造业丝产能约12万吨/年、帘子布产能约8万吨/年;参股公司尼龙石油化工(49%股份)拥有己二胺14万吨/年、己二酸25万吨/年、尼龙66盐30万吨/年。此外,东麓神马塑料高科技持续发展股份有限公司年产量4万吨尼龙66切片工程项目已投料试运行。近一年预定东麓神马帘子布持续发展股份有限公司年产量4万吨尼龙66单一制造业丝工程项目和初平神马江苏省新能源高科技股份有限公司年产量3万吨尼龙66切片工程项目将投产,总计新增尼龙66产能7万吨/年。另外,东麓神马物 众豪配资料原料信用公司(退城进园搬迁改造工程项目)2万吨/年特种尼龙切片暨尼龙注塑工程项目早已完成可研。这些工程项目投产后将提升公司利润战斗能力和市占率。

  利润预报和融资评分:考虑到目前为止尼龙66产业供求紧绷缓解,价钱回落,但公司仍有拟建和在建工程项目,将来营业额增长仍可期,我们预定公司2018~2020年归母销售收入分别为6.55/9.23/10.24亿元,每股利润分别为1.48/2.09/2.32元,下调至“入股”评分。

  可能性提示:原材料及产品价格大幅度震荡可能性、制造严重事故可能性、在建拟建工程项目工程进度远逊预想。

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